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Bell为Rogers收购Shaw铺路

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发表于 2021-4-27 23:05:53 | 显示全部楼层 |阅读模式


文件显示,由于Rogers和 Bell竞相收购Shaw,竞标过程趋于缓慢。
最新文件显示,电信巨头BCE Inc.公司提出收购规模较小的竞争对手Shaw,随后放弃了收购计划,并允许Rogers转而购买。
总部位于卡尔加里的Shaw在周五发布的年度报告中透露,今年1月,一位不具名的“甲方”就一项潜在的合并交易与该公司接洽。尽管 “讨论是探索性的,并侧重于可能的企业合并的战略价值”,但这些谈判仍在进行,而Rogers也在讨论接管这家总部位于卡尔加里的有线和无线公司——谈判最终演变成上个月价值260亿加元的正式收购要约。
尽管Shaw未透露该公司的名字,但在《环球邮报》上周末首次报道此事后,消费电信品牌Bell的母公司BCE随后证实,该公司是未透露姓名的甲方。
Shaw的年报显示,从1月份开始的大约两个月时间里,Shaw管理层一直在听取双方提出的收购要约。根据监管机构提交的文件,BCE对Shaw的初始出价为每股37加元。这比Rogers第一次出价35加元还要高。BCE随后的报价高达每股39.25加元,随后被Rogers以40.50加元的价格击败。
早在2月底,BCE显然愿意将这个价格与普通股相提并论,但是Shaw指出,当时Bell的出价“继续包含了某些先前被确定为关注的监管问题”。
“ Shaw董事会得出结论,Bell提出的监管方法不如Rogers有吸引力,并且包含了董事会不可接受的条件。因此,在进行了此讨论之后,董事会决定,除非这些问题得到解决,否则不准备建议继续执行Bell的提案。
Bell退出后,事态迅速升级,Rogers的提议正式生效。双方于3月12日签署了一项独家协议,敲定了具体细节,三天后于3月15日公开了协议。
问题仍然存在
尽管双方都同意不与其他各方进行谈判,如果交易破裂,将收取12亿加元的违约金,但该协议仍遥遥无期。

消费者权益倡导者谴责这项交易,因为这项交易将使加拿大原本就不多的无线运营商领域失去一个重要的参与者。Rogers是加拿大第二大无线公司,仅次于bell,仅次于Telus。这三家公司都有大约1000万无线用户。Shaw以200多万的市场保有量排在第四位。之后,许多其他小型地区性公司纷纷加入,但这四家无线公司控制着加拿大95%的无线市场。



这是加拿大竞争局必须与电信监管机构加拿大广播电视和电信委员会(CRTC)签署协议的一个重要原因。
Shaw股价周一在多伦多证交所(TSX)的估值约为34加元,比Rogers的发行价低了近6加元,这表明投资者对监管机构是否会允许这笔交易通过心存疑虑。
获得交易批准的一种可能性是Rogers出售Shaw的移动品牌Freedom Mobile。 但是这样做首先将消除收购的重要原因。
尽管障碍重重,但投资银行Desjardins的电信分析师杰罗姆·杜布罗伊(Jerome Dubreuil)表示,他认为交易以某种形式通过的可能性约为85%至90%。这是因为他认为Rogers不管怎么说主要还是对拥有Shaw的有线和有线业务感兴趣,如果监管机构对无线业务有任何问题,它被迫出售,那么还有很多其他公司会乐意从Rogers手中接手。

他在最近给客户的一份报告中说:“我们认为,该股的主要交易依据是(Rogers)收购案被监管机构批准的可能性,我们认为,考虑到该交易有线方面的监管风险有限,以及(Rogers)将剥离(Shaw)无线资产的可能性,这种可能性非常可能。”










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